《大行》中信建投：Alphabet(GOOG.US)股價抽升已反映基本面 風險與回報率吸引力降
中信建投發表報告指，Alphabet(GOOG.US)今年兩條主線分別為組織結構優化，經營效率提升；AI對廣
告或雲業務效能提升。第二季業績延續第一季在OpEx和毛利率的表現，但第三季受折舊、Pixel提前發布影響，後續利潤率優化幅度預計放緩，但仍好於2023年水平。
AI賦能方面，Alphabet管理層在問答環節強調FOMO情緒，「低估投資的風險遠遠大於過度投資的風險」，這意味著AI CapEx可能延續乃至提升強度，但AI產品帶來的回報較小，仍然處於AI賦能產品的早期階段。該行指，考慮到Alphabet股價自第一季業績發布以來大幅上漲，基本面則基本兌現基本面，後續
風險回報較第一季吸引力有所下降，但仍然維持樂觀展望。維持「買入」評級，目標價200美元。
(ha/cy)~
阿思達克財經新聞
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