《大行》大摩首予途虎(09690.HK)「增持」評級 目標價23元
大摩發表報告，在加盟店及用戶增長支持下，首予途虎-W(09690.HK)「增持」評級，目標價23元。該行稱，在內地消費降級趨勢下，料獨立汽車售後市場(IAM)服務商相對具防守性。因其較低價服務可以在汽車維護等相關服務取得更大市佔。
該行料2023至2028年間，內地汽車售後市場銷售年均複合增長達8%，規模將擴至2萬億元人民幣，受汽車老化支持，但被純電動車佔比增加部分抵銷(因純電動車售後服務需求較汽油車為小)。汽車售後市場增長正放緩但仍穩固。
以收入計，途虎是內地最大線上至線下IAM服務商，該行喜好途虎，因與特許經營商利益有更佳接合，但這不意味途虎收費較同業便宜；以及規模效益帶來成本優勢，可以提供具競爭力價格及服務範圍，以擴大客戶基礎。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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