《大行》摩通下調蒙牛(02319.HK)評級至「中性」 削目標價57%至13元
蒙牛(02319.HK)今早(30日)股價受壓，最新報12.82元下滑5%，成跌幅最大藍籌股。摩根大通發表報告表示，料蒙牛乳業(02319.HK)明年會持續面臨挑戰，決定下調對其投資評級由「增持」降至「中性」，削目標價近57%，由30元大幅降至13元，此相當預測明年市盈率10倍，對比同業伊利(600887.SH)的15倍。
該行指下調蒙牛評級，因原奶成本可能因需求疲軟而進一步下降，導致散裝奶粉的折扣及撥備增加，拖累公司銷量及利潤率；第二是公司缺乏新的強勢產品來推動銷售；第三是內地經濟低迷時期公司執行彈性相對較弱；第四是估計其派息比率從目前的40%迅速提高到同業伊利73%的可能性不大。該行估計蒙牛今年銷售額及盈利將各下降1%及10.5%，2024年至2026年銷售額及純利複合年增長率為3%及8%，該行對蒙牛2024年每股盈利預測比市場共識低21%。
摩通估計蒙牛今年上半年銷售額將年減5.6%，跌幅較伊利同期跌3.6%更差，該行預計蒙牛旗下液態奶銷售將年減8%，預計其配方奶粉銷售將年減3.5%，並估計公司今年上半年盈利將按年下滑19.4%，同業伊利則料按年微跌0.9%。(wl/da)~
阿思達克財經新聞
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