《大行》花旗降新東方(09901.HK)目標價至83元 估值吸引重申「買入」評級
花旗研究報告指，近日舉辦了新東方(09901.HK)(EDU.US)業績後發布會，吸引逾130家機構投資者參與，反映市場對該公司有濃厚興趣。該行繼將新東方美股目標價調整至106美元後，亦將港股目標價由99元下調至83元，此舉反映了該行對公司核心教育業務的正面展望，一致的估值原則及最新的預測。該行認為新東方估值吸引，重申「買入」評級，就K12課後補習行業而言，偏好新東方多於好未來(TAL.US)。
花旗認為，新東方在2024財年第四季容量加速擴張，學習中心增加37%，超過指引目標，是受到經濟改善的支持。新中心目前可在5至6個月內達到收支平衡，與政策實施前相比有顯著改善，反映出競爭格局和經營效率的提升。
該行歸納出投資者在公司業績後活動上提出的十大關心領域，包括2024財年第四季支出超支因素、表現獎金結構、學習中心擴充控制、新中心盈利能力軌跡、教育業務利潤表現及展望、與前高管和解的 7,600萬美元、2025財年員工激勵與人員編制、海外學習業務的抗逆能力、文化旅遊的前景，以及股票回購和資本回報計劃。(vc/k)
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阿思達克財經新聞
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