《大行》富瑞升中興(00763.HK)評級至「持有」 上調目標價至15.03元
富瑞發表報告指出，中興(00763.HK)第二季業績好壞參半，期內收入僅增長1.1%，低市場預期1.6%，並較首季增長4.9%為低；純利增長9%，超出預期9%。毛利率按年跌3.1個百分點至39%，較市場預期低3.5個百分點，核心經營溢利較市場預期低38%。
該行認為，由於電信開支疲弱，中興上半年營運商網絡營業收入跌9%，但政企業務及消費者業務收入為增長亮點。至於公司第二季經營開支按年跌8.6%，相對於首季升1.3%。
鑑於預期受電信開支疲弱影響，該行將中興未來三年的收入預測下調1%至3%，但由於積極的成本控制，對其核心經營溢利及純利預測上調約20%。然而，該行對中興2024至2026年的核心經營溢利與純利預測，仍較市場預期低逾兩成。而中興現價相當於預測市盈率10倍，股息率達約4%，淨現金每股達3.7元，該行相信對股價有支持，將其評級由「跑輸大市」上調至「持有」，目標價由10.3元上調至15.03元。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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