《大行》招商證券降潤啤(00291.HK)評級至「中性」 目標價下調至26元
招商證券發表研究報告指，華潤啤酒(00291.HK)上半年經常性息稅前利潤為64億元人民幣(下同)，符合該行預期，這得益於原材料成本放緩，毛利率略微提升0.9個百分點，但被經營開支比率上升0.9個百分點所抵消。該行指，市場預測反映公司下半年經常性息稅前利潤約為12億元，惟該行認為市場目標過高，尤其是在考慮到下半年銷量指引改為不超過3.4%跌幅。
該行認為，儘管在業績公布前股價已經下跌10%，但這一結果卻難免會重新引發市場對短期盈利風險的擔憂，而該行認為，高端化的優勢無法完全彌補這些風險。此外，年底之前公司缺少實質性的催化劑，而且考慮到持續的銷量不振，對股價反彈的預期持保守意見，將公司的評級下調至評級「中性」。
招商證券下調潤啤2024年至2026年各年收入預測介乎3%至9%，平均經營開支比例上調0.1個百分點，目標價由37港元降至26港元。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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