《大行》麥格理降李寧(02331.HK)目標價至22.7元 全年收入增長指引下調
麥格理報告指，李寧(02331.HK)管理層下調對公司全年收入增長預測，由中單位數降至低單位數，維持低雙位數淨利潤率目標。公司亦披露第三季至今線下銷售按年跌高單位數，該行料公司下半年毛利率收縮0.3個百分點至47.6%，以反映公司需提供更高的零售折扣以紓緩疲弱的線下流量。
該行認為，管理層在目前的消費情緒下，把優次放在庫存管理及盈利能力而非銷售增長。該行仍預測公司全年淨利潤率升至10.3%，收入增長0.5%。
該行基於下調的銷售預測，下調對公司今年至2026年淨利潤預測7.4%至8.7%，目標價由25.9元降至22.7元，為預測市盈率16倍，評級維持「跑贏大市」。目標市盈率為七年平均值低1個標準差。(fc/k)~
阿思達克財經新聞
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