《大行》大和降快手(01024.HK)目標價至68元 料下半年GMV增長受壓
大和發表報告指，快手(01024.HK)第二季收入及盈利勝預期2%及8%，但商品交易總額僅按年升15%，低於市場預測7個百分點，主要受消費疲弱拖累。在收入組合改善下，毛利率達到55.3%新高。該行縱使對公司未來淨利潤率擴張樂觀，但相信商品交易總額表現及貨架電商進展為重要的短期催化劑。
該行下調對公司今年至2026年商品交易總額增長預測4個百分點，以反映消費疲軟及來自傳統電商的競爭增加。該行預期公司下半年銷售開支增加，基於建立用戶商業化思維及本地服務的預算增長，研發開支亦因持續對人工智能模型投資而增加，全年淨利潤率料維持，大致由收入組合改善及優化經營效益支撐。
該行確認對快手「買入」評級，下調對公司明年及後年每股盈利預測7%，反映經營開支及競爭增加，目標價相應由75元降至68元。(fc/k)~
阿思達克財經新聞
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