《大行》野村降碧服(06098.HK)目標價至4元 現金流與收入差異擴大
野村的研究報告指，碧桂園服務(06098.HK)上半年的盈利下跌屬預期之內，現金流偏弱令人擔憂。公司中期收入按年升2%至210億元人民幣，而毛利率及經營毛利率分別按年跌3.7及5.8個百分點，至21%及10%，導致純利及經調整純利分別按年跌39%及32%，至14億及18億元人民幣。
而在銷售疲弱的情況下，令該行擔憂的是公司的現金流水平，上半年經營現金流僅錄得2.7億元人民幣，按年跌88%，即中期收入及經調整純利的1%及15%，其大幅下滑主要因為從其企業及個人客戶收取物業管理費越加困難。該行認為，現金流與收入差異擴大或反映減值損失的高風險，持續對公司的盈利造成影響。該行將公司目標價由5.4港元下降至4港元，評級「中性」。(vc/u)
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阿思達克財經新聞
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