《大行》華泰證券降百度(BIDU.US)目標價至132.7美元 廣告業務增速仍需時間修復
華泰證券發表報告指，百度(09888.HK)(BIDU.US)次季總收入339億元人民幣(下同)，按年跌0.4%，基本符合市場預期的按年跌0.3%。非公認會計準則(non-GAAP)淨利潤74億元，對應non-GAAP淨利率21.8%，按年下降1.7個百分點，好過市場預期的19.1%，主因百度核心經營利潤好於預期及部分非經營收益好於預期。
該行提到AI大模型方面，會致力強化產品矩陣最佳化與服務效益提升。而自動駕駛方面，其服務單量穩健成長，邁向全無人發展新階段。第六代自動駕駛汽車RT6已開始進行規模化全無人道路測試，該行認為未來RT6車型的投入營運將為其持續優化自動駕駛成本提供幫助。
考慮到公司經營效率改善勝預期，該行調整公司2024/2025/2026年non-GAAP淨利潤預測分別至289/296/319億元，前值預測為264/286/309億元。考慮廣告業務增速修覆仍需時間，基於分部估值模型，目標價由153.5美元降至132.7美元，評級「買入」。(ha/k)~
阿思達克財經新聞
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