《大行》大摩降滔搏(06110.HK)目標價至4.2元 評級「增持」
摩根士丹利發表研究報告，維持對滔搏(06110.HK)的「增持」評級，認為近日的股價波動屬過度調整，現價估值屬合理水平，今明兩年預測股息回報率已升至11%。因應營運壓力，大摩預測滔搏2025上半財年及全年銷售額將按年下跌8%及5%，毛利率料收縮至42.7%及40.6%，低於疫情前水平，主要由於集團折扣率尚未回落至此前水平。
考慮到銷售前景呈現向下趨勢，大摩預期SG&A比率將提升，將2025至2026財年盈利預測下調33%至36%；目前預測2025財年盈利將按年下跌24%，淨利潤率收窄至6.1%，跌至過去六至七年最低水平，目標價從7元下調至4.2元。(gc/k)~
阿思達克財經新聞
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