《大行》中金:商湯(00020.HK)中期業績符預期 生成式AI驅動收入增長


商湯-W(00020.HK)公布中期業績後,今日(28日)半日股價下挫5.9%收1.11元。中金發表報告表示,商湯今年上半年年公司總收入達17.4億元人民幣按年增長21.4%;期間虧損24.8億元人民幣,經調整淨虧損淨額為23.3億金,相較上年同期分別收窄21.2%和2.8%。得益於生成式AI業務的強勁增長,公司業績符合該行預期。

該行指,商湯「大裝置+大模型」打造協同優勢,效益提升助推生成式AI亮眼增長。第一是生成式AI的收入10.5億元人民幣,得益於市場的強需求催化,按年大幅增長255.7%,佔總收入比例提升至60.4%。今年上半年行業龍頭客戶數超3,000家,日日新大模型報告期內實現調用量400%增長;第二是智能汽車收入1.7億人民幣,按年大幅增長100.4%,上半年新增定點車型15款,新增交付按年增長80%至70.5萬輛,新增定點車輛600萬輛;第三是傳統AI收入5.2億人民幣,按年下降50.6%,佔公司收入比例下降至29.9%。總收入中,海外業務收入按年增長40.1%,截至上半年海外業務佔集團總收入18.5%。

中金看好商湯AIGC業務帶來的利潤端改善,將2024及2025財年收入預測上調7.1%及12.6%,至各46億及60.8億人民幣,調整後歸母淨利潤預測從虧損37.5億及虧損29.1億人民幣,各調整至虧損19.5億及虧損9.8億人民幣,該行看好公司在多元產業佈局的行業卡位及產品護城河,維持目標價2港元不變,對應今明兩年預測市銷率各14倍及10倍。(wl/da)~

阿思達克財經新聞
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