《大行》大摩降申洲(02313.HK)目標價至90元 運動服推動下半年增長
摩根士丹利的研究報告指，申洲國際(02313.HK)的利潤率及盈利顯示了公司在應對產品及客戶組合改變的韌性，為未來幾年的盈利增長打好基礎。公司管理層指，整體訂單及生產都符合之前按年增介乎15%至20%的指引，見到下半年運動服裝增長加速，可有助收窄上半年平均售價的跌幅。該行料，今年銷量按年增長16%，下半年按年增長料12%，應進一步改善申洲全年毛利率。該行預期，公司今年收入升10%，毛利率及經營溢利分別擴張至29.1%及21.2%，純利增長達31%。
該行上調公司今年盈測6%，但降明後兩年各年盈測分別5%及6%，目標價由95元降至90元，維持評級「增持」，指公司因其結構性競爭優勢而估值吸引，並認為市場低估了申州的盈利能力。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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