《大行》中銀國際降蒙牛(02319.HK)目標價至15.8元 上半年業績遜預期
中銀國際發表報告指，蒙牛乳業(02319.HK)上半年收入及純利分別按年跌13%及19%，皆遜預期。該行指，次季最具挑戰性，在公司主動減低銷售下，銷售錄得高雙位數的跌幅。不過管理層料行業在未來數年將會繼續下行周期，所以該行料蒙牛會將其重點移至提高盈利。
蒙牛管理層預期下半年銷售或因低基數而復甦。同時，公司亦維持了經營利潤全年擴張30至50個基點的目標，該行認為目標合理，公司上半年錄得較好的產品組合，並減少了銷售、一般及行政費用，惟料全年純利會因為庫存減值而下降9%。
中銀國際下調對蒙牛乳業今年至2026年的每股盈利預測15%至18%，料公司在2025年會因為庫存註銷減少及關連公司虧損減低而錄得較好的盈利增長。該行維持蒙牛「買入」評級，目標價由22.9元降至15.8元。(vc/w)~
阿思達克財經新聞
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