《大行》大摩升京東(JD.US)目標價至41美元 料第三季非通用會計準則淨利潤115億人幣
摩根士丹利發表研報指，預計京東(JD.US)今年第三季度營收增長將受惠於家電「以舊換新」計劃，至於今年第四季度營收增長將在刺激措施及「雙11」期間更多促銷活動推動下加速。
大摩預計，京東今年第三季度總營收將按年升5.2%；京東零售營收將按年升5.1%；商品成交金額(GMV)將按年增長6%。當中，7及8月銷售增長將高於國家統計局零售總額增長速度，至於9月銷售增長將會加速。該行亦預期，京東3C及家電銷量將按年出現低單位數增長；百貨銷售額將按年增高單位數；超市銷售額按年增雙位數；市場及行銷收入將按年增長中至高單位數；物流及其他收入將按年增高單位數。
該行亦預期，京東今年第三季度用戶量增長將按季加速，按年錄雙位數增長；購買頻率將按年增長雙位數；平均客單價(AOV)將按年下跌雙位數，故該行預計ARPU亦相應會按年錄得下跌。該行將京東第三季度非通用會計準則淨利潤預測定於115億元人民幣，意味非通用會計準則淨利潤率為4.4%。
就今年第四季度，大摩預計京東及京東零售總營收，將分別增6.8%及7.1%；非通用會計準則淨利潤將為81億元人民幣，意味非通用會計準則淨利率為2.47%。就今年全年而言，大摩預計京東及京東零售總營收，將分別增加5.2%及5%；非通用會計準則淨利潤將為429億元人民幣，意味非通用會計準則淨利潤率為3.77%。
另外，大摩將京東2024財年淨利潤預測下調1%；2025至2026財年分別上調7%及9%。考慮到上述因素，該行將京東(JD.US)目標價由28美元上調至41美元，維持「與大市同步」評級。(js/w)~
阿思達克財經新聞
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