《大行》大摩：李寧(02331.HK)第三季營運表現符合預期 海外合資企業存在疑問
摩根士丹利發表報告指出，李寧（02331.HK）第三季營運表現符合預期，期內零售銷售按年跌中單位數，與該行預期一致。公司重申對全年收入及淨利潤率的預測。此外，公司於國慶假期的銷售持續改善，近期表現可能超出市場預期。
在折扣和毛利率方面，或許會遜於管理層的預期，但公司正優化營運開支，致力於實現低雙位數的淨利潤率目標。
對於李寧宣布成立海外新合資企業，該行認為市場需要時間消化其中的利弊，並預計合資企業對李寧2025至2026年的盈利影響有限，仍有待披露更多商業計劃的細節。該行對李寧的目標價為21元，評級為「增持」。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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