《大行》中銀國際升滔搏(06110.HK)目標價至2.7元 對下半財年看法謹慎Nike轉型需時
中銀國際發表研究報告指，滔搏(06110.HK)8月底止中期業績反映了好壞參半的信號，一方面毛利率按年跌3.6個百分比至41.1%，但另一方面成本控制好過預期，淨利潤率僅跌2.7個百分比至6.7%。該行指，公司提供了謹慎的全財年指引，屬罕見，料收入將按年跌高單位數，純利將按年降35%至45%。這反映了對其恢復軌跡持相當保守看法。
該行指，即使10月出現了按月改善的跡象，但滔搏潛在轉勢可能需要數月時間，因為它面臨行業普遍的線下客流下降問題，以及公司特有的對Nike(NKE.US)的高度依賴。該行對滔搏明年2月底止下半財年看法謹慎，認為Nike轉型需時，下調對滔搏2025財年至2027財年各年每股盈測分別5%、11%及5%。維持評級「持有」，目標價由2.5元升至2.7元，預期公司可以在2025財年至2027財年維持全年派息比率100%，意味股息率相當於8%、9%及10%，可為低盈利展望帶來部分緩衝。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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