《大行》匯豐研究升五礦資源(01208.HK)目標價至2.8元 生產改善超出預期
匯豐研究發表報告指，五礦資源(01208.HK)第三季銅產量按季增加26%，按年升22%，Las Bambas的產量因礦石分級提高及Chalcobamba礦石供應增加而有所改善。由於Dugald River需進行計劃之外的維護程序，鋅及鉛產量按季及按年均有所下降，但預期將於今年第四季更換設備後恢復。
匯豐研究認為，五礦資源第三季的生產改善超出預期，因此對其明年盈利增長更為樂觀。長遠而言，該行相信集團的增長來自Chalcobamba、Kinsevere及Khoemacau的產能擴充。然而，近期的營運改善已反映在股格之中，銅價較預期疲弱或任何新的營運問題均可能構成下行風險。
該行維持集團「持有」評級，目標價由2.6元調升至2.8元，又將2024至26年的盈測分別上調22%、39%及30%，以反映營運暢順及成本下降。不過，由於預計明年銅的供應量上升，加上銅價上漲導致需求增長放緩，因此對銅價持較審慎態度。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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