《大行》大摩：中石化(00386.HK)第三季業績不及預期 庫存和對沖虧損拖累
摩根士丹利發表報告指出，中石化(00386.HK)第三季業績不及預期，淨利潤按年跌55%至80億元人民幣，按季亦跌56%，大幅低過該行及市場預期，主要受累於庫存損失和對沖虧損。
該行認為，中石化季內上游業務表現符合該行預期，天然氣實現價格可能按年及按季均錄增長。下游業務方面，煉油和銷售分部可能受約60億元人民幣的庫存損失拖累。化工分部方面，經營虧損按季增長8%，與行業趨勢一致。至於企業及其他業務對盈利的負面影響最大，該分部的EBIT轉為虧損23億元人民幣，相對於第二季為盈利26億元人民幣，主要由於聯合石化所產生的對沖虧損所致。
該行對中石化目標價為5.63元，評級「與大市同步」。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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