《大行》招商證券降百威亞太(01876.HK)目標價至8元 亞太西部市場再次不及預期
招商證券發表報告指，亞太西部地區的再次失利，使百威亞太(01876.HK)第三季EBITDA比市場預期低16%。今次是百威亞太連續第二個季度未達預期，該行認為在年底之際沒有任何積極的催化劑，特別是進入四季度淡季，疊加年底費用沈殿的可能性。
展望明年，該行對百威亞太區域性提價的可行性持懷疑態度，與該行對毛利率預測的警惕相呼應，因為原材料成本的有利因素可能會同步減弱。下一個積極的催化劑主要是對明年夏季銷量回升的猜測，最早將於4月和5月開始。在那之前，該行認為風險可能向下傾斜，導致百威亞太在今年底進入第三年盈利下滑，而高端化和強勁的亞太東部表現都不足以彌補。
近期股價回調似乎已經反映出疲弱的季度業績，維持「中性」評級。目標價由10.11降至8元。(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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