《大行》交銀國際降超微(AMD.US)目標價至197美元 第四季指引或受遊戲業務影響
交銀國際發表報告，指超微半導體(AMD.US)第三季業績符合預期，末季指引公司略低於市場預期。公司第三季收入68.2億美元，毛利率53.6%，均符合該行和市場預期。公司指引末季收入介乎72億至78億美元，中位數低於該行預期的79.2億和市場預期的76.8億美元，該行認為這或主要由於遊戲等數據中心以外業務承壓。
報告稱，AMD的GPU業務推進順利，傳統數據中心業務持續復甦。第三季數據中心業務總體收入達到破紀錄的35.5億美元，按年上升122%。AMD上調2024年數據中心GPU收入預測，從45億美元上調到50億美元以上。交銀國際則上調數據中心GPU今年收入預測至52億美元。該行上調2025全年數據中心GPU收入預測，從90億美元上調至97億美元。考慮到上游漲價與MI325X、MI350(預計明年第三季推出)等新品市場拓展的進程，該行認為毛利率提升節奏或慢於該行之前的預期。
交銀國際維持予AMD「買入」評級，並指由於遊戲業務需求或將在末季之後持續疲軟，該行下調末季收入預期至77.4億美元，略微下調2024及25各年收入至259億及332億美元。考慮到毛利率提升需時，下調2025年調整後每股盈測至5.32美元。目標價由原先200美元降至197美元，相當於預測2025年市盈率37倍。(da/w)~
阿思達克財經新聞
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