《大行》匯豐研究降信達生物(01801.HK)目標價至53元 子公司融資可能引發治理方面擔憂
匯豐環球研究發表報告指出,信達生物(01801.HK)股價自10月28日以來已累跌約16%。公司近日宣布出售海外子公司Fortvita約20.39%權益予公司高層持股的Lostrancos,涉資2,050萬美元,惟根據資產基礎估值方法,Fortvita的估值8,002.6萬美元,該行認為有關估值對Fortvita的產品管線及研發平台而言,似乎被低估,Fortvita的融資可能會攤薄股東的最佳利益,融資可能引發治理方面擔憂。
該行提及,信達生物第三季產品銷售逾23億元人民幣,意味著按年增長逾40%。該行對信達生物的研發、商業化和生產方面持正面態度,並維持對其全球化策略的積極看法。然而,公司海外資產的估值攤薄和公司治理方面的潛在風險仍需關注。
匯豐環球研究對信達生物的目標價由58元下調至53元,對其2027至2031年的盈利預測下調3%至10%,預期未來海外資產可能面臨20%至30%的估值攤薄,維持對其「買入」評級。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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