《大行》大華繼顯降南航(01055.HK)評級至「持有」 下調東航(00670.HK)至「沽售」 削三大航空公司盈測


大華繼顯發表研究報告指,內地三大國有航空公司在強勁季節因素的第三季轉虧為盈,但其核心表現仍略低於預期,期內核心營業利潤按年下降19%至29%。

大華繼顯表示,三大航空公司表現未如理想是由於成本略高於預期,加上收益率回落。由於航空業運力過剩,加上主要航空公司的資產負債表疲弱,因此維持行業「減持」評級。當中,基於南航(01055.HK)及東航(00670.HK)近期的股價反彈,將兩間公司的評級分別下調至「持有」及「沽售」,目標價分別為3.1元及1.85元。而中國國航(00753.HK)則維持「持有」評級,目標價由3.5元升至4.25元。

該行降國航2024至2026年各年盈測分別17%、23%及8%,至2億、39.4億及62.2億元人民幣;降南航各年盈測分別85%、24%及5%,至分別2.3億、34.1億及46.3億元人民幣;降東航今年盈虧預測,至蝕20.9億元人民幣,並降明後兩年盈測27%及3%,至各27.7億及38.8億元人民幣。不過報告補充,其對三大航空公司的盈測或存在較大偏差。因航空公司有極高經營槓桿,乘客收益率水平小幅度改改變,將導致航空公司盈利水平大幅波動。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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