《大行》中銀國際降蔚來(NIO.US)目標價至至8.5美元 10月銷量不及預期
中銀國際發表報告指，蔚來(NIO.US)10月銷量按月持平在20,976台，低於預期，主要由於蔚來品牌銷量從前幾個月一直維持的2萬台回落到不到1.7萬台，而樂道銷量4,000台符合預期，並有望在年底實現 1萬台的目標。
該行認為蔚來品牌銷量回落主要由於政策刺激對中低端市場提振效應明顯強於豪華車市場；上個月蔚來品牌折扣收回6,000至8,000元人民幣不等。為反應銷量預測的調低，該行將2024至2025年收入預測下調2至5%。當前，蔚來股價對應2025年0.9倍市銷率，處於歷史低位並低於大多數同行。
該行預計蔚來品牌逐步收窄折扣有望推動NIO品牌的整車毛利率逐步回升，並在四季度回到15%左右；但估計樂道品牌由於首銷期的優惠，今年的毛利率可能僅處於低個位數水平。將目標價從9美元下調至8.5美元，對應2025年1.5倍預期市銷率。
(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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