《大行》瑞銀升百勝中國(YUMC.US)目標價至57.45美元 第三季息稅前利潤超出預期
瑞銀發表報告指，百勝中國(YUMC.US)第三季息稅前利潤超出預期，主要受惠於一般及行政費用減少。而管理層亦指會在今年至2026年擴大股東回報至45億美元，而今年維持會實現15億美元。管理層表示10月黃金周期間同店銷售增長稍微正面，惟假期後消費又轉回審慎，料第四季同店銷量會維持按年增長。該行指，加盟店在今年首三季佔肯德雞和必勝客新開店數目的27%和7%，管理層計劃在未來幾年逐步將此比例提高至肯德雞的40％至50%和必勝客的2%至30%。
該行另提到，按管理層的說法，加盟模式中，百勝中國收取銷售收入40%到45%，其經營利潤率與直營業務相當，可視為對公司的收入和經營利潤的增幅貢獻。至於新模式方面，KCOFFEE和Pizza Hut WoW已分別達到500家和150家，目標在年末達到600家和200家。根據管理層的說法，與KFC餐廳並排開設的KCOFFEE店舖為餐廳銷售帶來了單位數的百分比增長。
該行上調其對公司今年至2026年的每股收益5%至7%，將目標價由50美元升至57.45元，評級「買入」。(vc/w)
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阿思達克財經新聞
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