《績前》券商料網易(09999.HK)第三季經調整淨利潤按年跌11% 關注管理及業務指引
網易-S(09999.HK)將於下周四(14日)收市後公布今年第三季度業績，受於去年同期`《逆手寒手遊》《巔峰極速》《全明生街球派對》等遊戲上線令基數較高影響、季內遊表現略低預期及匯兌損失等影響，本網綜合7間券商預測，網易今年第三季非公認會計準則(Non-GAAP)歸屬於公司股東的持續經營淨利潤介乎71億元至83.67億人民幣，較2023年同期的86.45億人民幣，按年下跌3.2%至17.9%，中位數77.41億人民幣按年跌10.5%。
綜合4間券商預測網易今年第三季純利介乎69.32億元至75.67億人民幣，較2023年同期的78.37億人民幣，按年減少3.4%至11.5%，中位數70.77億人民幣按年跌9.7%。本網綜合8間券商預測網易今年第三季收入介乎250億元至274.37億人民幣，較2023年同期的272.7億人民幣，按年增加0.6%至減少8.3%，中位數260億人民幣，按年跌4.7%。市場關注網易管理層給予最新營運指引，包括新遊進展，《漫威爭鋒》定檔12月6日、《燕雲十六聲》截至報告發布日iOS端預約日期顯示為今年12月31日，官方平台亦表示將於年內上線，建議關注產品實際進展、後續上線規劃。
而中銀國際上月曾表示注意到網易近幾個月同時在國內外加速做出針對遊戲研發、營運及投資執行層面的戰略主動調整，以應對挑戰性的宏觀環境及激烈的市場競爭，而市場關注其管理層監管及相關指引。
【去年基數高 料淨利潤跌】
野村發表研究報告表示，受手機遊戲收入去年的高基數影響，預期網易第三季業績疲弱，不過其手機遊戲《永劫無間》及電腦遊戲《魔獸世界》回歸推動較好收入增長。該行料網易第三季總體收入按年跌5%至259.13億人民幣(按季升2%)，料網遊及相關增值業務收入202.12億人民幣按年跌7%(按季升1%)、料網遊及相關增值業務毛利137.04億人民幣按年跌9%(按季跌2%)，估網遊及相關增值業務毛利率67.8%(按年及按季各下跌1.2及2.2個百分點)，料有道業務毛利8.16億人民幣按年跌5%(按季升28%)、料雲音樂毛利6.71億人民幣按年升25%。
中金料網易上季非公認會計準則下歸屬於公司股東的持續經營淨利潤71億人民幣按年下滑17.9%，預計第三季收按年下降 6%至257億人民幣，低於市場同業一致預期268億元，主要考慮到三季度部分新游表現略低於預期；該行預期非公認會計準則下歸屬於公司股東的持續經營淨利潤按年下滑18%至71億人民幣(，低於市場一致預期81億人民幣，主要由於收入端承壓、匯兌損失影響利潤。
中銀國際表示，預計網易第三季業績相對失望，總收入和核心遊戲收入預期按年下降5%，主要是受到手機遊戲收入按年下降7%拖累。預計其毛利率以及經調整淨利潤率分別為62.6%及30.3%，基本符合市場預期。該行估計網易第三季網遊收入193.09億人民幣按年跌5%、料個人電腦遊戲收入45.86億人民幣按年持平。
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本網綜合7間券商預測，網易今年第三季非公認會計準則(Non-GAAP)歸屬於公司股東的持續經營淨利潤介乎71億元至83.67億人民幣，較2023年同期的86.45億人民幣，按年下跌3.2%至17.9%，中位數77.41億人民幣按年跌10.5%。
券商│2024年第三季非公認會計準則下歸屬於公司股東的持續經營淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
建銀國際│83.67億元│-3.2%
花旗│82.69億元│-4.3%
海通國際│78.67億元│-9%
里昂│77.41億元│-10.5%
大和│75.84億元│-12.3%
野村│72.37億元│-16.3%
中金│71億元│-17.9%
按網易2023年第三季非公認會計準則下歸屬於公司股東的持續經營淨利潤86.45億人民幣計
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綜合4間券商預測網易今年第三季純利介乎69.32億元至75.67億人民幣，較2023年同期的78.37億人民幣，按年減少3.4%至11.5%，中位數70.77億人民幣按年跌9.7%。
券商│2024年第三季純利預測(人民幣)│按年變幅
建銀國際│75.67億元│-3.4%
花旗│72.01億元│-8.1%
海通國際│69.53億元│-11.3%
里昂│69.32億元│-11.5%
按網易2023年第三季純利78.37億人民幣計
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本網綜合8間券商預測網易今年第三季收入介乎250億元至274.37億人民幣，較2023年同期的272.7億人民幣，按年增加0.6%至減少8.3%，中位數260億人民幣，按年跌4.7%。
券商│2024年第三季收入預測(人民幣)│按年變幅
大和│274.37億元│+0.6%
建銀國際│265.98億元│-2.5%
花旗│261.91億元│-4%
海通國際│261.02億元│-4.3%
野村│259.13億元│-5%
中銀國際│257.75億元│-5.5%
里昂│257.41億元│-5.6%
中金│257億元│-5.8%
按網易第三季淨收入272.7億人民幣計
(ta/w)~
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