《大行》海通國際降潤啤(00291.HK)目標價至48元 高端化步伐堅定
海通國際發表報告指，華潤啤酒(00291.HK)面對行業波動顯出其韌性，穩步推進啤白雙賦能戰略，高端化步伐堅定。上半年實現營收和淨利潤237.4和47億元人民幣(下同)，按年分別下跌0.5%和上升1.2%。受高基數和天氣的負面影響，啤酒業務實現收入225.7億元，按年跌1.4%，銷量同噸價按年分別跌3.4%和升2%，量價表現均優於行業平均。
報告指，華潤啤酒去年啤酒銷量、收入、利潤已位列國內第一。雖然今年第二、三季行業需求持續承壓，但公司的量價韌性和高端化節奏均優於行業平均水平。第四季基數較低，國慶假期餐飲數據釋放現飲渠道企穩信號，成本下行也為業績帶來確定性。白酒方面，公司已完成第一階段「探索」，進入第二階段「發展」，預計未來兩年將迎來快速增長。
海通國際指，從業績、估值和分紅等多角度分析，華潤啤酒股價已具備較高安全邊際。該行預計公司2024至2026年每股盈利分別為1.64、1.83及1.96元，原本預測為1.87、2.14及2.42元，目標價由56下調至48港元，維持「優於大市」評級。(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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