《大行》美銀證券重申長汽(02333.HK)「中性」評級 料估值趨合理
美銀證券發表報告指，長城汽車(02333.HK)第三季收入錄610億元人民幣，分別按年及按季升21%及17%，主要來自於期內銷量及產品均價提升的帶動。長汽第三季盈利略遜預期，按年下跌31%，較今年第二季更跌50%，歸因於俄羅斯報廢稅退稅8億元人民幣延遲確認，以及期內錄得約1.3億元人民幣匯兌損失，若剔除一次性項目影響，第三季淨利潤按年跌30%。毛利率錄18.4%，按年下跌1.6個百分點，相信是受到坦克品牌銷售貢獻下降，以及哈弗與皮卡品牌經銷商更多回扣的影響。
計及第三季業績及最新車型推出時間表，美銀證券將長汽2025至2027年銷量預測下調4%、2%及3%，2026及2027年毛利率預測上調0.2個百分點，2025至2027年盈利預測分別下調0.6%、上調3.8%及下調0.1%，目標價由19.5元降至18元，重申「中性」評級，預期估值已趨向合理。(gc/w)~
阿思達克財經新聞
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