《大行》匯研升新東方(EDU.US)目標價至58美元 首財季利潤率勝預期
匯豐環球研究報告指，新東方(09901.HK)(EDU.US)2026財年首季收入按年升6%至15億美元，符合該行預期；非公認會計準則經營利潤率升1個百分點至22%，略勝該行預期，基於營運成本管控嚴格，以及東方甄選利潤貢獻強勁。
展望未來，該行預期集團將維持約10%的收入增長，其中K12業務強勁增長將部分抵銷海外留學需求放緩的影響。另外，該行料營業利潤率繼續擴張，由東方甄選盈利能力持續改善、K12業務利潤率穩步提升及總部成本槓桿效應推動。該行將2026至2028財年的收入預測微升1%，並將非公認會計準則經營利潤預測上調8至12%。
不過，基於預扣稅項費用增加及利息收入減少，該行將2026至28財年非公認會計準則盈利預測下調0至2%。該行將新東方(EDU.US)目標價由50美元上調至58美元，維持「持有」評級，目前估值合理。(ss/w)~
阿思達克財經新聞
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