《大行》美銀證券下調禾賽(HSAI.US)目標價至25美元 明年產品售價面臨壓力
美銀證券報告指，禾賽-W(02525.HK)第三季淨收入7.95億元人民幣，按年升48%，大致符合該行預期。毛利率為42.1%，高於指引的40%。公司同時確認出售一家初創科技公司的股權獲得非經營性收益1.73億元人民幣。綜合而言，純利增至2.56億元人民幣，好過該行預期。2025財年GAAP淨利潤指引上調至介乎3.5億至4.5億元人民幣。2026年激光雷達出貨量初步指引為200萬至300萬台。
鑑於新規出台，產業需求成長前景可觀。然而，考慮到產品組合變化、對高端客戶的折扣，以及年度常規降價，禾賽的產品平均售價在2026年可能會面臨更大的壓力。而從長遠來看，國際市場和每輛車配備多台雷射雷達的趨勢應會再次推動平均售價上漲。
該行下調禾賽2026至27年盈測分別9%和1%，禾賽美股(HSAI.US)目標價由26.6美元降至25美元，重申「買入」評級。(su/da)~
阿思達克財經新聞
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