《大行》中銀國際降騰訊音樂(01698.HK)目標價至94元 維持「買入」評級
中銀國際發表報告指，騰訊音樂-SW(01698.HK)第三季總收入按年增長21%，經調整淨利潤按年增長33%，分別超出市場預期3%及4%。受益於付費會員數季度淨增130萬及月均ARPPU按季增長2%至19元人民幣，音樂會員收入按年增長17%，與市場預期一致。按年增長51%的音樂非會員收入繼續大超市場預期，主要由於持續增長的廣告、強勁的線下演唱會及藝人周邊貢獻。
該行認為即使騰訊音樂在2026年會短期加大投入，但公司將憑借其穩固的核心內容、用戶資產、營運能力及產業夥伴的競爭力，以豐富的商業化手段及更雄厚的商業化能力持續產生正向的商業化動能。維持「買入」評級，騰訊音樂(TME.US)美股目標價由27美元下調至24美元，騰訊音樂港股目標價由106港元降至94港元。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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