《大行》匯研降騰訊音樂(TME.US)目標價至23.5美元 料日後利潤率承壓
匯豐研究報告指，騰訊音樂(01698.HK)第三季收入勝預期，因非訂閱業務表現好過預期，但有關收入結構轉變對利潤率產生負面影響。雖然第四季利潤率可望受季節性因素支持，包括廣告業務強勁增長及粉絲相關收入貢獻減少，但非訂閱業務持續強勁表現，可能對2026年及往後的利潤率構成壓力，抑制利潤率擴張前景。
該行將2026至27年訂閱收入預測微降0至1%，非訂閱收入預測上調約6%，整體收入增長預測上調1%；同期淨利潤預測下調約4%，美股(TME.US)目標價由24.5美元下調至23.5美元，維持「持有」評級。(ss/u)~
阿思達克財經新聞
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