《大行》中金升越秀交通基建(01052.HK)目標價至5.13元 收購秦濱高速沾化至魯冀界補充資產組合
中金發表報告指，越秀交通基建(01052.HK)收購秦濱高速沾化至魯冀界，補充資產組合公司公告收購秦濱高速沾化至魯冀界(埕口至沾化段、魯冀界至埕口段)85%的股權，交易對價為11.5億元人民幣。
該行指，標的路段估值不貴，可延長公司路產平均經營期限。以收購對價測算，標的公司靜態市盈率為5倍；標的公司2025/2026年預測市盈率分別為12.6倍和11.4倍。公司公告其內部回報率為10.43%，相比起平臨高速為9.2%，反映項目回報率較高。合併後，公司控股高速里程加權平均剩余年限將延長0.8年。該行認為標的路段估值不貴，本次收購盈利能力較強的資產有利於公司可持續發展。收購補充資產組合，減輕現有路產壓力。
中金指，盈利預測與估值因收購尚未落地，維持2025/2026年淨利潤分別為7.39億及7.7億元人民幣。維持「跑贏行業」評級，考慮到近期市場風險偏好上行，市場應給予一定的估值溢價，以5.5%這一股息率水平對應其2025年目標價為5.13港元，目標價上調18.2%，對應2026年5.8%的股息率。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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