《大行》交銀國際升百濟神州(06160.HK)目標價至156元 次季澤布替尼海外銷售大超預期
交銀國際發表研究報告指，百濟神州(06160.HK)次季扭虧為盈，經營性現金流出大幅收窄至4.04億美元。該行指出，集團的亮眼業績表現主要得益於澤布替尼全球銷售快速放量，按年增107%，按季則升30%至6.37億元人民幣。加上澤布替尼海外銷售遠勝預期，該藥物在歐美等高定價市場銷售佔比提升，帶動公司產品銷售毛利率提升2個百分點至85%。另外，集團經營槓桿效應顯著，經營性費用按年增長10%，遠低於66%的產品收入增長，研發費用率亦大幅下降。
該行認為，百濟神州的第二季業績再次證明澤布替尼在全球BTK市場的強大競爭力及公司在控制費用開支上做出的努力，並將澤布替尼全球銷售高峰預測從44億上調至52億元人民幣。該行上調集團2024至26年的收入預測13%至18%，以反映對澤布替尼更樂觀的預測。該行將集團目標價調升至156元，評級為「買入」。(sl/k)~
阿思達克財經新聞
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