柏瑞投資料明年亞洲信貸基本面保持穩定 特朗普上台對亞洲美元公司債影響有限
柏瑞投資亞洲固定收益聯席主管Omar Slim及Andy Suen發布2025年亞洲固定收益展望指，過去一年，各國大選及央行行動主導全球市場，預期2025年貨幣政策風險依然偏高，並持續為關鍵驅動因素，但對亞洲信貸市場的影響可能較為溫和，特別是美元計價的亞洲債券。
中國方面，柏瑞投資仍然認為當局不會推出任何大規模刺激措施來應對當前的經濟挑戰，而會繼續運用各種可用措施管理明年經濟放緩，雖然不排除當局會推出更積極的刺激措施，但預計將更具針對性和選擇性。
柏瑞投資預期特朗普總統任期對亞洲美元公司債券的影響有限。由於相關企業出口導向程度較低，亞洲信貸對貿易關稅的敏感度普遍不高。他們又預計2025年亞洲信貸的基本面將保持穩定。亞洲信貸對較高的融資成本和匯率波動具有韌性，因為大多數信貸對兩者的評級敏感度較低。
與已發展市場的投資級債券相比，亞洲投資級信貸仍具吸引力，其槓桿水平低於歐美同類債券。鑑於亞洲投資級債券與全球投資組合的相關性較低，配置該類債券有助降低整體投資組合的波動性。
柏瑞投資預計，隨著中國房地產行業的影響減弱，而其他成分股的基本面大致保持穩定，2025年亞洲高收益債券違約率將繼續呈下降趨勢。儘管2024年整體息差收窄，但該資產類別的收益率仍高於其他主要信貸市場，來年有望提供可觀的利差回報。(sl/u)~
阿思達克財經新聞
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