《大行》中銀國際重申聯通(00762.HK)「買入」評級 健康市場孕育穩健業績
中銀國際發表研究報告指，中國聯通(000762.HK)首季盈利按年增8.9%，服務收入按年4.8%，反映內地電訊業在3月健康反彈，服務市場競爭良性。該行認為，下一波流動數據流量的增長很可能由手機人工智慧應用的普及所推動的，電訊業營運商將受益於數據流量和自訂的「算力」(calculating power)。
該行維持目標價7.47元，並重申「買入」評級。
中銀國際指，聯通首季電訊服務收入按年升4.8%至786億元人民幣(下同)，高於內地工信部公布的1月及/2月全國電信服務收入按年4.3%的升幅，反映了商業活動在農曆新年長假期後，3月出現健康反彈。淨利潤按年升8.9%至56億元，EBITDA利潤率較去年同期持平於29.9%，EBITDA按年升3.4%，顯示「新興業務」產生的EBITDA利潤率與傳統電訊業務相近，正如該行預期其傳統電訊業務將錄得較緩的增長。
聯通首季電訊產品銷售額按年下降5.9%，而服務收入較去年同期升4.8%，顯示公司手機銷售正在放緩。這意味流動電訊服務市場狀況良好，有利於電訊業營運商維持流動服務利潤率。(vc/w)~
阿思達克財經新聞
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