《大行》招商證券降蒙牛(02319.HK)目標價至14.5元 最壞時間已過
招商證券的研究報告指，蒙牛(02319.HK)上半年業績稍遜過預期，庫存註銷抵消了經營利潤率0.6個百分點的增長，而渠道庫存調整完成，但需求仍未見復甦。該行指，公司業務展望好壞參半，最壞的時間已經過去，但即時的復甦仍有待到來。考慮到業績後股價急升10%、公司的20億元回購計劃，加上逐步提升的派息比率以維護股東回報，該行認為目前好壞各半。
招商證券下調今年至2026年預測以反映上半年的疲弱，而該行目前預測今年收入降7%及經常性經營溢利擴張0.4個百分點，符合管理層的指引。該行將目標價由18.2元降至14.5元，維持評級「持有」。(vc/a)~
阿思達克財經新聞
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