《大行》大和升攜程(09961.HK)目標價至675元 季度毛利勝預期
大和發表報告，攜程(09961.HK)第三季季績的亮點是non-GAAP經營溢利率達到34.4%，高於市場共識，主要受惠於服務聯絡中心經營槓桿以及AI的應用。雖然有部分投資者對攜程在宏觀環境下業務增長的可持續性感到擔憂，但該行相信公司在2023至2028年間有望實現15%至25%的年均增長率，因市佔率上升以及海外收入貢獻增加。
大和預計，攜程第四季國內旅遊收入增長將加快至低雙位數的增幅，而國際酒店收入增長將維持強勁的勢頭，估計第四季相關收入增長將按年超過50%，而訂單量增長將更高。因此，預計公司第四季總收入將按年增長19.1%至123億元人民幣，毛利率會達到約81%，而non-GAAP經營溢利率為21%。
大和將攜程2024年至2026年每股盈利預測上調2%至4%，重申「買入」評級，目標價由662元上調至675元。(mn/k)~
阿思達克財經新聞
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