郭思治：大市持續處整固待變之中 順豐同城(09699.HK)業績勝預期
香港股票分析師協會副主席郭思治稱，大市即將步入4月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本用大市暫仍處反覆整固之中，即技術上仍未見有明確方向，恆指昨(8日)先稍低開73點至16,650點，其後曾再進一步跌至16,580點方漸見喘定並作技術性後抽，惟由於買盤態度仍較保守，故大市只是稍回升至16,895點已漸受規限，由於大方向不明，故市內充滿觀望氣氛，恆指最後報收16,732點，較上日升8點，全日總成交金額為998億元，
順豐同城(09699.HK)去年首度實現盈利，收入按年增長21.1%至123.87億元人民幣(下同)，淨利潤6,490萬元，表現勝市場預期，經營活動現金淨額亦轉正，淨流入約2.66億元，集團收入明顯增長，主要歸功於同城配送服務受到餐飲外賣消費及非餐飲之零售消費等穩健增長，另外，順豐同城的綜合物流能力向不同類型的客戶提供專業優質的即時配送服務，而直到2023年底，平台上的活躍商家規模已有達47萬家，年度活躍消費者亦有達2,050萬人。
去年商務部與其他八個部門共同發佈了《縣域商業三年行動計劃2023-2025年》，加強縣域的商業網絡和多樣化商業形態，該可進一步加強即時配送行業之發展動力，此股下沉市場擁有巨大之發展潛力，有報告指出，全國下沉市場移動在聯網用戶規模超過七億，在不斷升級的消費需求下，順豐同城作為中國最大獨立第三方即時配送平台，勢必受惠。有些大行也看好順豐同城前景，預計今年收入增長將會加快，利潤長線將倍升。
順豐同城管理層一直以行動展現對公司之信心，由去年10月19日起已開始回購行動，預計會用2億港元回購H股，而直到今年一月(業績公佈前)，集團已回購1.1億港元之H股，自回購開始後，公司股價已累積上升逾四成，表現明顯優於大市，而相關回購行動仍會繼續，另外，以 4月5日收市價計，市銷率相當於0.71倍，相對同業美團-W(03690.HK)達2.09倍計，估值稍為較低。
(筆者為證監會持牌人)~
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