《大行》星展降宏利(00945.HK)目標價至226元 次季核心盈利及VNB略勝預期
星展發表研報指，宏利(00945.HK)正處於行業的有利地位，除了能抓住亞洲人壽保險業的長期趨勢及全球退休需求，公司亦同時受惠其在優化投資組合方面取得的實質進展。另外，宏利今年第二季度核心盈利及新業務價值分別錄得6%及23%增長，均略勝於預期。
該行認為，宏利已進入增長加速的階段，預計2027財年的核心股東權益回報率將提高至逾18%，主要基於其較高潛力業務的核心盈利貢獻不斷上升、更為強大的經濟規模及嚴格的開支紀律，以及數位化帶來的好處。
另外，考慮到宏利的再保險交易影響及另類投資表現疲弱，星展將宏利2024及2025財年的盈利預測，分別下調11%及7%，並維持其新業務價值增長預測分別於20%及15%，目標價由230元下調至226元。
鑑於亞洲保險業前景樂觀、宏利2024及2025財年全球財富資產管理業務的增長，星展重申宏利的「買入」評級。(js/u)
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阿思達克財經新聞
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