《大行報告》瑞銀微降青啤(00168.HK)目標價至62.12元 均價升幅加快惟銷量遜阿思達克財經新聞 (2024-03-28 14:05:08)

瑞銀發表報告指，青島啤酒(00168.HK)2023年收入達339.37億元人民幣，符合預期，息稅前利潤及純利則分別達到48.06億及42.68億元人民幣，略遜預期，主要由於期內銷售及分銷開支高於預期所致。

去年下半年銷量為298萬噸，按年下降11%，下跌趨勢與去年第三季一致。全年計銷量略為下降至801萬噸，較行業整體增長約0.3%相對跑輸，惟期內產品組合改善，推動平均價格增長加快至6.4%，對比2022年增長4.8%。瑞銀指出，管理層未有為未來訂立較具體指引，僅強調高端化是中國啤酒行業未來主流趨勢。

考慮到銷售及市場推廣費用比例上升，相應將目標價從62.75元輕微降至62.12元，2024至2026年每股盈利預測下調1%，評級「買入」。(gc/da)~

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