《大行》美銀證券降理文造紙(02314.HK)評級至「跑輸大市」 目標價下調至2元阿思達克財經新聞 (2024-04-25 10:29:19)

美銀證券發表研究報告指，理文造紙(02314.HK)利潤虧損於一段較長時間內仍會進一步擴大。主要由於造紙行業逼切需要大規模需求增長以恢復平衡，不過在短期內未見正面催化劑，要扭轉現時情況的路途仍相當遙遠。該行因而將理文造紙2024至2026財年的預測下調4%至5%，並將其目標價由2.6元下調至2元，評級由「中性」下調至「跑輸大市」。

美銀證券亦指，理文造紙透過購買東南亞市場低價的美國廢紙原料，經過加工再向中國市場出口成品紙的海外產能擴張策略即將失去動力，並為公司帶來利潤風險。不過同一時間，紙漿原材料價格走勢或會帶動公司衛生紙業務利潤率提高，並部分抵銷疲弱的紙箱業務表現。該行亦指，上述情況只屬暫時性因素，公司只能利用先前累積的低成本庫存。並預計理文造紙的長期利潤率仍會保持低迷。(js/u)

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