《大行》瑞銀：比亞迪(01211.HK)毛利率良好 研發支出加速對每輛車淨利潤造成壓力阿思達克財經新聞 (2024-04-30 15:17:05)

瑞銀發表研究報告指，比亞迪(01211.HK)首季純利錄45.69億元人民幣，按年增長11%，主要受到期內交付量提升所帶動，毛利率按年提升4個百分點至21.9%，屬驚喜，預測隨著年底季節性因素導致銷量持續回升，營運槓桿改善將有助提升比亞迪的盈利能力。

惟該行提到，比亞迪首季純利僅達到市場全年度預測的13%。瑞銀相信，管理層較審慎的增長指引，以反映出在行業競爭加劇及季節性因素影響下，短期內利潤率或面對壓力，指研發支出加速對每輛車淨利潤造成壓力。

同時，瑞銀提醒，公司對電動汽車及智能駕駛技術持續投入，雖然有助提升公司中期競爭力，但研發開支加快提升，亦會對每輛汽車淨利潤造成壓力。瑞銀給予比亞迪「買入」評級，目標價360元。(gc/w)~

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