高盛發表研究報告指，超微電腦(SMCI.US)2024財年第三季業績大致符合預期，當中收入為38.5億美元(下同)，而預測為39.6億元；毛利錄得6.01億元，而預測為5.93億元。另外，集團對2024財年的收入指引上調為介乎147億至151億元，意味著第四財季的預計收入介乎51億至55億元。不過，公司考慮到即將發貨的液體冷卻組件帶來銷售成本上升，預測毛利率將按季下降。
該行表示，雖然市場憂慮人工智能伺服器銷售和行業競爭或潛在分薄利潤，但超微電腦重申了其毛利率達14至17%的長期目標。該行認為，液體冷卻帶來的產品成本上升應會隨著時間而恢復正常。另外，集團提到可能需要額外資本以支撐增長。另外，超微電腦預計在第四財季向3個領先客戶交付逾1,000個NVIDIA HGX AI超級電腦的直接液體冷卻(DLC)系統。集團表示，其AI伺服器的每月產量預計將超過2,000個DLC系統。
該行表示，考慮到超微電腦利潤率前景較高，將2024至26財年的每股盈測平均調高7%，惟將目標價由937美元下調至800美元，評級為「中性」。(sl/k)~
阿思達克財經新聞
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