交銀國際發表研究報告指，騰訊(00700.HK)首季總收入1,595億元人民幣，按年增6%，按季升3%，符合該行及市場預期。毛利率及經調整營運利潤率分別為53%及37%，較去年同期有所改善，經調整淨利潤503億元人民幣，按年增54%，顯著快於收入增長；經調整每股盈利5.26元人民幣，按年增57%，超出該行及市場預期17%和18%。
該行表示，考慮《地下城與勇士》等新遊戲即將上線，而《王者榮耀》等多款老遊戲恢復增長，同時參考第一季遞延收入按季升23%，預計遊戲收入加快增長。視頻號將受惠於商家及用戶生態建立，變現進一步提升。該行預計，騰訊次季收入將增加7%至1,599億元人民幣，廣告業務增加16%至290億元人民幣，遊戲業務增長4%，企業服務堵16%。該行又預期集團毛利增加17%，管理層指引全年推廣費用增速逾10%，全年利潤增長快於收入的預期趨勢不變。
該行預計，騰訊2024及2025財年的收入分別增長8.2%及7.8%，又上調毛利預測7%和6%，並調升經調整淨利潤預期6%及7%，目標價由395元調升至457元，維持「買入」評級。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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