《大行》美銀證券降裕元(00551.HK)目標價至21元 下調每股盈測阿思達克財經新聞 (2025-03-13 10:40:58)

美銀證券發表研報，將裕元集團(00551.HK)今明兩年的每股盈利預測分別下調5%及9%，以反映製造訂單指引低於預期及利潤壓力。另外，該行將裕元目標價由22元下調至21元，並預計公司今年收入及淨利潤將分別按年增長3.4%及13.5%，重申「買入」評級。

該行認為，由於關稅的不確定性，代工生產行業於今年下半年的訂單可見度減少。不過若美國對越南徵收關稅，對裕元的影響可能較同業少，因為該公司在印尼的產能佔比最高。

裕元對今年的指引中提及，製造業務的產量及平均售價按年錄得低單位數增長，零售業務銷售料按年持平，低於美銀證券早前的預測。另外，考慮到公司今年產能預測呈中單位數增長，以及訂單呈低單位數增長，該行估計裕元今年上半年產能將出現緊張，因而出現更多外包及加班生產導致毛利受壓。(js/j)~

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