交銀國際發表報告指，小鵬-W(09868.HK)(XPEV.US)2025款G6和G9發布在即，銷量有望維持增長勢頭。有別於一般小改款的認知，這次改款的產品力大幅提升，在外觀、內飾、智能駕駛及性能上全面升級。G6新增六種車身顏色及黑武士塗裝，車頭車尾設計優化；G9採用新設計語言，強化運動感。內飾上，G6配備三塊大屏、升級方向盤及座椅功能，G9改進方向盤並增加後排座椅功能。該行認為最終價格會採取2024年以來成功的性價比定價策略，新增訂單有望持續增長。
報告指，小鵬周銷量已經在最近幾周超過理想成為新勢力第一，淡季表現強勁。預測隨著新車/改款車上市，銷量有望持續增長。受惠於智駕普及和新車上量，上調2025年銷量預測30.4%至44萬輛。從2025下半年開始，季度盈利有望迎來轉正，同時考慮小鵬在人工智能/低空經濟/人形機器人的佈局，有望對股價產生正面影響，估值中樞上移。
該行指，雖然小鵬股價較其從2024年8月上調至「買入」起漲幅已達230%，但認為小鵬汽車具備長期的投資價值。上調小鵬H股及美股目標價至分別134.69港元和34.45美元，對應預測市銷率2.5倍，維持「買入」評級。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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