《大行報告》大摩降綠城中國(03900.HK)目標價至8.26元 土儲優質及代建強勁增長阿思達克財經新聞 (2024-03-26 11:05:22)

摩根士丹利發表報告指，綠城中國(03900.HK)擁有具質素的土地儲備，得以維持超出同業的物業銷售，預期今年合約銷售1,843億元人民幣，按年跌5%，由2,450億元人民幣的可銷售資源支持，今年上半年土儲亦有潛在提升。

該行認為公司在2020至2021年吸納的低利潤率項目，影響已陸續減退，明年毛利率將會開始復甦，另外公司將收購土地至銷售的周期，由5.5個月縮短至4.7個月，相信亦可以減輕售價不明朗的壓力，提升利潤率的透明度。

報告指，綠城去年未入賬毛銷售2,565億元人民幣，連同今年物業銷售及資產減值損失較低，估計2024年至2026年盈利複合年增長率為10%至15%，維持其「增持」評級，目標價由8.68元微降至8.26元。(cy/k)~

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