匯豐研究發表報告指，滔博(06110.HK)下月公布2024財年業績。由於本年至今運動服裝行業的線下銷售額低於預期，該行將其2024財年第四季增長預測下調到低至中個位數水平，而此前預測為低十位數(low-teen)增長。因此，2024財年的收入增長預期亦由10.4%相應下調至7.5%。另外，考慮到利淡的渠道組合，該行又將集團2024財年的毛利率預期由42.3%調低至42.1%。綜合以上預測變化，全年淨利潤預測降8.7%至22.01億元人民幣。
該行表示，增長放緩可能成為一個新常態，且國際頂級品牌的市佔率增長空間更為有限，將滔博2025及2026財年的收入增長預測分別下調至6.7%及5.5%，淨利預測分別降11.1%和16.7%，至23.45億和24.55億元人民幣。
匯豐研究提到，由於滔搏的業績預期被下調9%至17%及加權平均資本成本(WACC)較高，目標價下調16.7%，由6.6元下調至5.5元，但維持「持有」評級。(sl/cy)~
阿思達克財經新聞
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