瑞銀發表報告，預期京東健康(06618.HK)去年業績大致符合預期，甚至有機會超過市場預期。在收入方面，該行預期去年第四季的消費行為按年相比或較為不樂觀，部分非藥品流量可能已被政府補貼產品轉移。此外，由於流感相關需求減弱，某些藥品和醫療設備在去年第四季可能面臨高基數挑戰。然而，該行預計京東健康去年將實現快於行業的收入增長，主要受惠於處方藥的強勁增長。
該行估計，京東健康去年經調整經營利潤率將略為下降，但如果產品毛利率和廣告收入超出該行預期，預期公司的毛利率或帶來正面驚喜。假設現金相關收入在去年第四季按年及按季均有所下跌，該行料京東健康去年非國際財務報表準則(non-IFRS)淨利潤達44.6億元人民幣。
此外，該行預期京東健康今年表現將更為正面，其收入增長將由2024年的高單位數的預測，加速至今年的低十位數；毛利率或持續上升，儘管增速較慢。該行對京東健康目標價由35.3元下調至35.2元，相當於2025年經調整預測市盈率的24倍，高於同業水平，維持對其「買入」評級，並略為下調公司2024至2026年的收入預測。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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